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金融工具类型
技术要求
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绿色贷款和债券
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转型贷款和债券*
（明确资金用途）
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可持续挂钩贷款和债券
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资金用途限制
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有限制。
（1）一般要求资金100%用于绿色项目。绿色金融债券可能无明确的项目，但资金用途需符合绿色目录要求。
（2）特殊情况：国内的绿色企业债券要求至少50%的资金用于绿色项目。
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有限制。
（1）一般要求资金专项用于低碳转型领域。
（2）沪深交易所上市的低碳转型公司债券要求70%的募集资金投向转型项目。
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不适用。
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挂钩目标设置与达成
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不适用。
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不适用。
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需设定关键绩效指标（KPI）和对应的量化评估目标，即可持续发展绩效目标（SPT），并明确目标达成时限，并将债券/贷款条款与发行人低碳转型目标相挂钩。关键绩效指标在约定时限未达到（或达到）预定低碳转型目标，将触发债券条款的调整。条款的调整包括但不限于利率调升（或调降）、提前到期、一次性额外支付等。
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企业主体转型计划
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不适用。
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部分地区和市场标准要求设定。
全国市场
（1） 转型贷款：国内暂无监管要求或操作标准，有部分实践案例明确了转型主体计划。
（2）转型债券：银行间市场上市的转型债券明确要求制定企业主体转型计划；沪深交易所低碳转型公司债未要求制定企业主体转型计划。
地方试点
（1） 明确要求制定企业主体转型计划的地区与市场：河北和上海等转型金融试点。
（2）未要求制定企业主体转型计划的地方试点与市场：重庆和湖州等转型金融试点。
国际市场
（1）CBI要求转型债券制定可信的转型计划
（2） ICMA转型金融手册中要求制定可信的转型计划。
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不适用。
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第三方认证
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鼓励认证。国内实践中，绿色债券认证应用广泛，绿色贷款认证较少。
国内市场
（1）绿色贷款：未强制要求认证。
（2）绿色债券：鼓励发行前与存续期认证。
国际市场
（1） CBI强制要求绿色债券发行前与存续期认证。
（2）ICMA鼓励发行前与存续期认证。
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鼓励认证为主，部分试点/标准强制要求认证。
全国市场
（1）转型贷款：国内暂无监管要求或操作标准，有部分实践案例实施了认证评估。
（2）转型债券：银行间市场和沪深交易所均鼓励对转型债券进行第三方认证。
地方试点
（1）河北强制要求发行前第三方认证，存续期也需要每年跟踪评估。
（2）上海、重庆和湖州等地未强制要求或鼓励第三方认证。
国际市场
（1）CBI 强制要求转型债券开展第三方认证。
（2）ICMA鼓励转型贷款/债券开展第三方认证。
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发行前和存续期内认证要求不一。
全国市场
（1）可持续发展挂钩贷款：国内暂无监管要求或操作标准，有部分实践案例开展了第三方认证。
（2）可持续发展挂钩债券：银行间市场与沪深交易所均鼓励发行前进行评估认证；并要求存续期内必须每年对可持续发展绩效目标表现开展评估认证。
地方试点
（1）河北要求申请和存续阶段都进行评估认证。
（2）上海、重庆和湖州等地未明确强制认证要求。
国际市场
（1）CBI强制要求发行前认证，年度评估报告鼓励认证。
（2）ICMA鼓励发行前认证，强制要求对年度报告进行认证。
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信息披露要求
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国内市场
（1）绿色贷款：监管要求银行定期披露绿色信贷余额和环境效益指标，所以贷款人需要按银行要求向其披露环境信息。
（2）绿色债券：《中国绿色债券原则》要求存续期内每年清晰披露上一年度募集资金使用情况，内容包括募集资金整体使用情况、绿色项目进展情况、预期或实际环境效益等，并鼓励按半年或按季度对绿色债券募集资金使用情况进行披露。银行间市场要求每年4月30日、8月31日之前进行存续期信息披露。
国际市场
（1）CBI要求绿色债券在发行文件中公开绿色债券框架，存续期按年度披露募集资金使用情况、绿色项目情况和环境效益。
（2）ICMA要求绿色贷款/债券在发行文件中公开绿色融资框架，存续期按年度披露募集资金使用情况、绿色项目情况和环境效益。
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全国市场
（1）转型贷款：国内暂无信息披露相关监管要求或操作标准。
（2）转型债券：银行间市场和沪深交易所要求发行前开展披露和存续期内进行定期披露。其中银行间市场要求每年4月30日、8月31日之前分别披露上一年度和上半年募集资金使用情况、转型项目进展情况、碳减排及其他环境效益情况等。
地方试点
（1）上海、河北：发行前后向金融机构披露碳排放等环境信息。其中，上海可根据转型主体情况开展差异化披露。
（2）重庆、湖州：无明确要求。
国际市场
（1）CBI要求转型债券发行前披露转型计划与目标和排除条款等，并每年更新减排进展、资金使用情况及转型计划调整。
（2）ICMA要求转型贷款/债券发行前应披露战略与治理、科学目标与路径、资金用途等信息，并每年披露转型进展。如有重大变更或触发事件，则实施临时披露。
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全国市场
（1）可持续发展挂钩贷款：国内暂无信息披露相关监管要求或操作标准。
（2）可持续发展挂钩债券：披露频率参考转型债券。银行间市场和沪深交易所要求在发行文件中披露与挂钩目标有关的内容，包括披露目标设置的合理性等；存续期内，每年/定期披露关键绩效指标表现、低碳转型目标达成情况等信息。
地方试点
（1）参考转型贷款和债券要求。
国际市场
（1）CBI不仅要求可持续发展挂钩债券在发行前披露KPI和SPT等信息，还要求披露主体转型计划，同时要求披露年度进展。
（2） ICMA要求可持续发展挂钩贷款/债券在发行前披露KPI和SPT等信息，并披露年度进展。
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* 转型贷款与债券主要参考河北、上海、江苏、重庆和湖州等转型金融试点要求、银行间市场和沪深交易所转型债券标准以及CBI和ICMA等国际准则。
